В мае–июне 2026 года молдавская экономика вернулась к росту — после застоя в начале года. Это показывает индикатор Expert-Group, который каждый месяц измеряет состояние экономики Молдовы.
Главный драйвер — промышленность, в мае она выросла на 8,2% (за год). Это лучший темп за последние месяцы.
Что тянет экономику вверх?
обрабатывающая промышленность прибавила 7,6%;
энергетический сектор вырос на 11%;
восстановление экспорта товаров принесло еще 17%.
Что сдерживает рост?
Качество банковских кредитов ухудшается, поскольку доля проблемных кредитов растет. Например, в мае этого года она составила 5,3%,год назад было около 4,1%. Это самый весомый негативный фактор в индикаторе.
При этом давление со стороны стоимости заимствований немного снизилось, то есть кредиты стали чуть дешевле. Нацбанк в июне поднял базовую ставку до 7%, и разрыв между ставкой и доходностью гособлигаций снизился — с более чем 4 п.п. в начале года до 2,9 п.п.
Как это соотносится с ВВП?
После ускорения во второй половине 2025 года (когда ВВП вырос на 5,2% в третьем квартале) темпы резко замедлились — до 0,4% в первом квартале 2026 года.
Майские и июньские данные говорят об умеренном оживлении. Это должно подтвердиться, когда опубликуют официальные данные по ВВП за второй квартал.
По расчетам Expert-Group, текущий сигнал соответствует росту экономики в 3% — это близко к потенциальному уровню, но без ускорения. Экономика движется вперед, но ее сдерживает ухудшающееся качество кредитов.
